Trading, Handeln auf
Margin Teil I
Die Daytrading Buying Power
Margin ist eine spezielle Form
des Kredits, der dazu dient die Kaufkraft (buying
power) zu erhöhen.
In der Regel werden alle Daytrading Konten als Margin
Konten geführt.
Das
Kapital oder die Wertpapiere die sich auf Ihrem Daytrading
Konto befinden werden herangezogen um die Kaufkraft
des nächsten Tages zu ermitteln.
Diese Kaufkraft ist in der Regel doppelt
so hoch wie ihr Kapital.
Sie sollten jeden morgen überprüfen wie viel
Kaufkraft (Buying Power) Ihrem Konto zur Verfügung
steht.
Es gibt zwei Arten von Buying Power.
Die „Daytrading Buying Power“ zeigt an in
welcher Höhe Sie Daytrading-Positionen eingehen
können.
Die „Overnight Buying Power“
zeigt an wie gross Ihre Aktien-Position über Nacht
sein darf, falls Sie beabsichtigen Aktien über
Nacht zu halten.
Die Daytrading Buying Power wird auf
der Grundlage des gesamten Cash- und Aktienbestandes
eines Kontos berechnet.
Halten Sie Aktien über
Nacht, wird ein bestimmter Prozentsatz dieser Aktienposition
einbehalten (Maintanance Requirement) und vom anfänglichen
Wert Ihres Kontos (Equity) abgezogen (ohne Margin).
Der Wert der Aktienpositionen richtet
sich nach dem Schlusskurs (Market Value). Die sich daraus
ergebende Summe nennt man Maintanance Excess. Die Prozentsätze
welche einbehalten werden sind von Broker zu Broker
verschieden.
Es wird auch unterschieden um welche
Aktien es sich handelt oder ob Sie Short- oder Long-Positionen
halten. Aktien mit einem Wert von unter 10 $ sind in
der Regel nicht auf Margin handelbar.
Beispiel 1
Tag 1
Equity: 50.000 $
Positionen: keine
Maintanance Value: 0 $
Maintanance Requirement : 0 $
Maintanance Excess : 50.000 $
Daytrading buying Power 100.000 $
Tag 2
Equity: 50.000 $
Positionen: 100.000 $
Maintanance Value: 100.000 $
Maintanance Requirement : 25.000 $ (25% vom M.V.)
Maintanance Excess : 25.000 $ (EQ [50,000$] –
M.R. [25,000$] )
Daytrading buying Power 50.000 $ (M.E. [25,000] x 2)
Tag 3
EQ: 50.000 $ (angenommen der Preis
Ihrer DELL Position ist unverändert)
Position: 200 DELL zu 50 $ und short 1.000 COMS zu 45
$
M.V.: 145.000 $
M.R. : 38.500 $ (25 % der Long-Position [100.000 $],
30 % der Short-Position [45,000 $] )
M.E.: 11.500 $
D.T.B.P.: 23.000 $
Die Daytrading Power ändert sich
während des Tages nicht, auch wenn Sie Positionen
schliessen sollten oder Gewinne machen.
Beispiel 2 (Aktienpreis verändert
sich)
Tag 1
E.Q.: 50.000 $
Position: keine
M.V.: 0 $
M.R.: 0 $
M.E.: 50,000 $
D.T.B.P.: 100,000 $
Sie können Positionen bis zu einer
Höhe von 100.000 $ eingehen. Nehmen wir an Sie
kaufen 2.000 DELL zu 50 $ und entscheiden sich die Position
über Nacht zu halten. DELL schliessen bei 55 $.
Dieser Profit wird Ihrer Equity hinzugerechnet. Dies
sind 10.000 $ (5 Punkte auf 2.000 Aktien).
Tag 2
E.Q.: 60.000 $ (10,000 $ höher wegen des gestiegenen
Aktienpreises)
Position: 2.000 DELL zu 55 $
M.V.: 110.000 $
M.R.: 27.,500 $
M.E: 32.500 $
D.T.B.P.: 65.000 $
DELL schliesst an diesem Tag bei 45 $!
Tag 3
E.Q : 40.000 $ (20,000 $ tiefer weil DELL bei 45 $
geschlossen hat)
Position: 2.000 DELL zu 45 $
M.V.: 90.000 $
M.R.: 22.500 $
M.E.: 17.500 $
D.T.B.P.: 35.000 $
Beispiel 3: Maintanance Call
Tag 1
E.Q.: 50,000 $
Position: keine
M.V.: 0 $
M.R.: 0 $
M.E.: 50.,000 $
D.T.B.P.: 100.000 $
Sie kaufen DELL für 50 $ und entscheiden sich
die Aktie über Nacht zu halten. DELL schliesst
bei 30 $. Es werden Ihnen 40,000 $ von Ihrer Equity
abgezogen.
Tag 2
E.Q.: 10.000 $
Position: 2.000 DELL zu 30 $
M.V.: 60.000 $
M.R.: 15,000 $
M.E.: -5.000 $
D.T.B.P. : 0 $
Sie
haben in diesem Falle nicht genug Equity um Ihr M.R.
zu
decken. Ihre Bank würde Ihnen einen Maintanance Call
geben und Sie auffordern Ihr Konto wieder mit 25 % (oder
mehr, je nach Aktie) aufzufüllen. In diesem Falle
währen dies 5.000 $. (Maintanance Excess) die fehlen.
Sie können dies auf verschiedenen Weise begleichen:
- Sie zahlen Geld oder
voll bezahlte Aktien auf Ihr Konto ein.
- Sie verkaufen voll
bezahlte Aktien
- Sie verkaufen Aktien,
die Sie auf Margin gekauft haben. Sind die Aktien
auf Margin gekauft (wie hier DELL), so müssen
Sie Aktien im Wert von 4 x Maintanance Excess verkaufen.
Sie haben in der Regel 3 Tage Zeit, um einen Maintanance
Call zu begleichen. Die Bank behält sich das Recht
vor Ihre Aktien ohne weitere Ankündigung zu verkaufen,
wenn z. B. der Aktienpreis rapide fallen sollte.
Beispiel 4: Margin Call (Daytrading
Call)
Tag 1
E.Q.: 50.000 $
Position: keine
M.V.: 0 $
M.R.: 0 $
M.E.: 50.000 $
D.T.B.P.: 100.000 $
Sie können Aktien im Wert von 100.000 $ kaufen.
Kaufen Sie aber mehr so bekommen Sie einen Margin Call
über die Hälfte der Summe, die Sie Ihre D.T.B.P.
überzogen haben.
Z.B.: Sie kaufen 2.100 DELL für 50 $ (105.000
$) so haben Sie ihre D.T.B.P. um 5.000 $ überzogen
und bekommen einen Margin Call über 2.500 $. Sie
haben 2 Möglichkeiten diesem Margin Call zu decken:
1. Sie Zahlen das Geld auf Ihr Konto ein
2. Sie Transferieren voll bezahlte Aktien
In der Regel haben Sie 5 Tage Zeit um einen Margin
Call zu begleichen.
Beispiel 5 (Daytrade definition Call)
Tag 1
E.Q.: 50,000$
Position: keine
M.V.: 0 $
M.R.: 0 $
M.E. 50.000 $
D.T.B.P.: 100.000 $
Sie kaufen 1.000 DELL zu 50 $ und halten diese Position
über Nacht.
Tag 2
E.Q.: 50.000 $
Position: 1.000 DELL zu 50 $
M.V.: 50.000 $
M.R.: 12.500 $
M.E.: 37.500 $
D.T.B.P.: 75.000 $
Sie machen an diesem Tag folgende Trades :
- Verkauf von 1.000 DELL zu 50 $
- Kauf von 1.000 MSFT zu 75 $
- Verkauf von 1.000 MSFT zu 75 $
- Kauf von 1.000 DELL zu 50 $
Sie haben an diesem Tag eigentlich Ihre DELL Position
geschlossen und Abends eine neue Position eröffnet.
Die meisten Banken definieren diese Situation aber als
Daytrade (Sie sind eine Short-Position in DELL eingegangen,
die Sie dann später wieder gedeckt haben). Der
MSFT Trade hat bereits Ihre gesamte D.T.B.P. verbraucht.
Zusätzlich waren Sie noch Short in DELL. Dies bedeutet,
Sie haben Ihre D.T.B.P. um 50.000 $ überzogen und
bekommen somit einen Daytrading Call über 25.000
$.
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